我院余雷助理教授研究成果获FT50期刊Research Policy发表

中山大学商学院余雷助理教授在FT50期刊Research Policy上发表论文“Why Do Incumbents Fund Startups? A Study of the Antecedents of Corporate Venture Capital in China”。

 

论文成果概要

创业企业是经济增长与科技进步的重要源泉。有关大型公司如何利用创业企业来推动公司发展的议题，一直受到战略学者和企业高层管理人员的紧密关注。近年来，分布在全球的大型公司正广泛地通过小股权投资的形式与创业企业取得联系，从而来获得创业企业成长所带来的经济收益。这一实践被学术界定义为“公司创业投资”（Corporate Venture Capital，简称“公司创投”）。值得注意的是，尽管公司创投的实践已经扩散到全球，但国际期刊上有关公司创投的研究却依然主要集中于美国等西方情境。在中国，公司创投和创新创业活动在近年来都取得了快速的发展，但中国的创业环境和模式与西方有着显著差异，很难直接采用西方情境下的研究假定和结论来理解中国的公司创投现象。基于此，本文试图围绕中国公司创投活动展开细致研究，结合问卷调查与二手数据的方法对我国大公司参与公司创投的目标与机制进行深入分析。研究发现，技术导向与市场导向的创业活动在我国均比较活跃，我国存在大量创业企业利用现有创新技术对新市场机会进行开发，服务于高速扩张的市场消费与经济增长。在这一背景下，大公司更加强调优势资源的输出，通过投资于创业企业来开发市场机会，实现商业协同，获取高市场份额，而非单纯的开发新技术。这一发现揭示了我国情境下大公司与创业企业之间互动关系的新机制，为中国情境下的公司创投研究和相关理论探索提供基础。

 

本论文与伦敦商学院Gary Dushnitsky教授合作完成，两位作者具有同等贡献。

 

原文链接：

https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0048733321002559

 

作者简介

余雷，北京大学光华管理学院博士，伦敦商学院战略与创业系联合培养博士生。主要研究领域为创业管理，创业金融，大公司创新。研究成果已发表在《管理世界》、Research Policy等期刊上。曾获北京大学“优秀毕业生”、“三好学生”等荣誉，获“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛特等奖。在2014-2015年间担任保利房地产（集团）股份有限公司投资经理。