喜报 | 我院科研博士后王茹婷荣获中国博士后科学基金面上资助

　　近日，中国博士后科学基金会发布通知，公布了第74批面上资助人员名单。我院科研博士后王茹婷获资助。商学院博士后研究人员已连续三批次在中国博士后科学基金面上资助申报中获得立项，持续为学院优秀师资储备力量。

　

　　项目名称

　　担保网络视角下债券市场违约风险对金融资源配置效率的影响与机制分析——基于商业银行尾部风险传染渠道

　　

　　所属一级学科

　　工商管理

　　

　　项目简介

　　作为金融市场的重要组成部分，债券市场在提升直接融资比重、服务实体经济等方面发挥着重要作用。根据国家审计署统计，债券融资在社会融资规模中的占比已经远超同属于直接融资的股票融资。担保网络在我国金融市场中起着重要作用，担保网络一方面为企业债务融资增信，降低了融资约束；但另一方面，企业的违约风险也可以通过担保网络相互传染，在2000-2019年，已经发生了20起大型担保圈违约事件。当企业发生债券违约，并将偿债责任转移到担保企业后，担保企业的债务违约风险也会上升，因此与债券违约企业关联和与它的担保企业关联的商业银行，其资产负债表都会受到负面冲击。商业银行是金融体系的核心，商业银行如果发生流动性危机，最后会影响金融系统稳定，触发系统性金融风险，这对于金融资源的分配会产生更深远的影响。因此，研究债券违约风险是否会通过担保网络相互传染，进而影响商业银行尾部风险和金融资源配置，对于防范化解重大经济金融风险，优化资源配置具有重要意义。

　　本课题采用经济理论模型对“企业风险-金融中介风险-宏观经济”的传导机制进行刻画，并将机器学习方法运用于债券违约风险和商业银行尾部风险的衡量，以及金融资源配置的机制检验中。本课题融合理论分析与机器学习实证方法的优点，有利于识别影响金融资源配置效率的新机制，有助于科学评价金融市场化对推动经济高质量发展的关键作用。

　　

　　项目负责人简介

 

 

　　王茹婷，中山大学商学院科研博士后，合作导师为李广众教授。博士毕业于中山大学管理学院。当前研究在方法上主要聚焦机器学习方法在因果推断和金融风险中的应用；研究话题包括公司金融、金融风险、金融市场等议题。研究成果发表于《管理世界》《国际金融研究》《经济理论与经济管理》、 Emerging Markets Review等刊物。主持国家自然科学基金青年项目 “刚性兑付预期对金融资源配置的影响及其机制研究——基于债券市场定价效率视角”。